证券从业资格

1. ABC公司是一家上市公司，2011年初公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将股东财富最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　）。

单选题

A. 股东财富最大化目标考虑了风险因素~||~股东财富最大化目标在一定程度上能避免企业短期行为~||~股价能完全准确反映企业财务管理状况~||~股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

2.己知：A公司为一家上市公司，2007年12月31日，资产总额15000万元，负债总额6000万元，所有者权益总额9000万元（其中股本3000万元，每股面值1元，没有优先股）。2007年全年净利润1000万元。A公司决定新建一条生产线，定于2008年年底完工，2009年1月1日正式投产。该项目投资所需要的资金必须于2008年1月1日全部筹措到位，假定2008年之后不再发生其他的投融资事项。现有以下三个融资方案可供选择：方案一：从银行贷款5005万元，贷款手续费为5万元，期限3年，年利率8%，借款协议规定每年年末付息，贷款到期一次还本。该项目投产后至还款前，A公司预测的每年净利润为1499.7万元，适用的企业所得税税率为25%。方案二：发行3年期可转换债券5040万元，发行费为40万元，共发行50.4万张，每张面值100元，票面年利率2%，每年年末付息。项目投产后至转股前，A公司每年净利润1724.4万元：可转换债券转股价为20元，预计2010年1月1日将全部转换为股票。转股后A公司每年净利润将增加75.6万元。方案三：发行普通股票1000万股，每股发行价5.1元，发行费0.1元。项目投产后A公司每年净利润将达到1800万元。要求：（1）计算实施方案一的下列指标：①筹资成本；②项目投产后A公司每年的基本每股收益。（2）计算实施方案二的可转换债券的转换比率和转股后的基本每股收益。（3）若实施方案三，且股东要求的必要收益率为8%，计算项目投产后该股票的基本每股收益和股票价值（假定基本每股收益等于该股票投资者的每股年现金流入量）。（4）如果以“股东获得良好回报”作为评价标准，你认为应当选择哪个融资方案？并说明理由。（5）假定A公司桉照“MM理论”分配股利，决定如果没有投资机会就将当年净利润全部作为股利分配。指出A公司采用的股利政策属于哪一类型。

填空题

3.与直接人工效率差异相同的是（）。

单选题

A. 固定制造费用的耗费差异~||~固定制造费用的能量差异~||~变动制造费用的价格差异~||~变动制造费用的用量差异

4.企业应当建立预算分析制度，负责定期召开预算执行分析会议的部门是（）。

单选题

A. 财务管理部门 ~||~企业所属基层单位 ~||~企业董事会或类似机构 ~||~预算管理委员会

5.下列关于利润分配制约因素中的公司因素的表述中，不正确的有（）。

多选题

A. 公司在满足了生产经营活动所需资金外还有大量盈余，可以采取较高股利支付水平~||~如果公司的投资机会较多，应该采取较高的股利支付水平~||~如果公司有着较高的筹资能力，应该采取较低的股利支付水平~||~为保持现金持有量，公司应该适当减少股利支付

6.下列关于现金回归线的表述中。正确的是( )

单选题

A. 现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关~||~有价证券利息率增加．会导致现金回归线上升~||~有价证券的每次固定转换成本上升~||~会导致现金回归线上升~||~当现金的持有量高于或低于现金回归线时．应立即购入或出售有价证券

7.不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力描述的是（）。

单选题

A. 例行性保护条款~||~一般性保护条款~||~特殊性保护条款~||~其他条款

8.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（）。

多选题

A. 机会成本~||~转换成本~||~短缺成本~||~管理成本

9.企业在确定为应付突发事件而持有现金的数额时,需考虑的因素有( )

多选题

A. 企业销售水平的高低~||~企业临时融资的能力~||~金融市场投资机会的多少~||~企业现金流量预测的可靠程度

10.戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。要求：依据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。

填空题

11.信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（）。

单选题

A. 预期的现金折扣率~||~预期的坏账损失率~||~现金折扣期限~||~信用期限

12.内部控制制度设计的原则不包括（）。

单选题

A. 客观性原则~||~合理性原则~||~适应性原则~||~成本效益原则

13.当两项资产的值最大时，二者之间的相关系数（）。

单选题

A. 大于1~||~大于0~||~等于1~||~等于－1

14.与银行业务集中法相比较，邮政信箱法不仅可以加快现金回收，而且还可以降低收账成本。（）

判断题

15.甲公司目前股票市价为32元。其他相关资料如下：资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：3，新股票每股认购价格为23元。资料二：如果使用认股权证购买股票，每3份认股权证可以按照28元/股的价格认购2股普通股。要求回答下列问题：（1）按照目前股票市价计算附权优先认股权的价值；（2）假设除权优先认股权价值为1元，其他条件不变，计算除权之后每股市价；（3）计算目前认股权证的理论价值；（4）如果认股权证的售价比理论价值高1.33元，现在购入1份认股权证，等到股票市价达到35元时出售，计算投资收益率。

填空题

16.在集权组织结构形式下，责任预算编制程序通常是以责任中心为主体，自上而下地将企业总预算在各责任中心之间层层分解;在分权组织结构形式下，责任预算编制程序通常多采用由各责任中心自行列示各自的预算指标，由下而上、层层汇总，最后由企业专门机构或人员进行汇总和调整。（）

判断题

17.下列关于提取任意盈余公积的表述中，不正确的是（）。

单选题

A. 应从税后利润中提取~||~应经股东大会决议~||~满足公司经营管理的需要~||~达到注册资本的50％时不再计提

18.对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有（　）。

多选题

A. 筹资风险小~||~筹资速度快~||~资本成本低~||~筹资数额大

19.下列选项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。

单选题

A. 利用短期借款增加对流动资产的投资~||~为扩大营业面积，与租赁公司签订－项新的长期房屋租赁合同~||~补充长期资本，使长期资本的增加量超过非流动资产的增加量~||~提高流动负债中的无息负债比率

20.下列各项中，属于留存收益筹资特点的有（　）。

多选题

A. 不用发生筹资费用~||~维持公司的控制权分布~||~筹资数额有限~||~资本成本高于普通股筹资